早间机构策略汇总:反弹空间不可小觑

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证券时报网络。11月28日，

金百林咨询:深港通将于12月5日实施，市场预计蓝筹股将在2014年底继续勇攀市场。

与此同时，最近的保险基金也在增持蓝筹股。安邦保险在增持30亿股中国建筑股份后，还表示将在未来12个月增持不低于1亿股、不超过35亿股中国建筑股份。一方面，它表明保险基金有望成为a股的强大后续购买力量，另一方面，它表明中国前缀概念股确实具有一定的股权价值。在中国经济将继续高速发展的预期下，各行各业的龙头企业都具有极高的产业战略价值，因此保险投资者愿意大幅度增持。

此外，还有自然人或投资机构直接安抚莫高窟、殷飞仓储、兰州黄河等中小品种，这实际上表明a股的股权价值开始显现，也表明在社会财富积累到一定程度后，股权投资开始迅速增加，股权资产在全社会的配置已成为大势所趋。在此背景下，a股后续市场值得期待，甚至不排除新一轮主力上涨的可能。每周都有一批新股未能阻止上证综指连续七年上涨。很明显，a股的购买力有所增强，空未来的反弹不可低估。

在操作中，建议投资者积极跟踪市场的主线。第一，标语牌概念股，包括优质国有股和中小市值品种；二是改革主线，如上海地方国有企业改革概念股和地方电网概念股。其中，本地电网概念股近期反复走强，这表明配电侧改革已经引起了市场的关注，并不排除后续进一步走强的可能性。

西部证券:随着a股操作重心的上升，目前的反弹基本上反映了经济好转、深港通等利好因素的积极影响，同时短期风险也在不断积累，需要防范3200点以上的风险。尽管该指数正在上升，但也应该注意到，经纪行业从未出现过明显的上升趋势。作为对a股最敏感的板块，券商类股的走势往往充当着市场的风向标，板块内各品种的分化也表明主流基金在一定程度上对市场前景有明显的差异。从消息来看，支撑反弹的因素基本上都出现在a股的反弹中，而包括经济好转和流动性充裕在内的积极因素可能会逐渐发生变化。首先，最新宏观经济数据显示，自10月份以来，国内商品房销售的下滑趋势已开始逐步扩大，发电用煤也结束了自6月份以来的上升趋势。鼓风炉的运转率已经连续四周下降，这意味着国内经济的前一阶段复苏可能开始放缓甚至结束；其次，流动性状况也在发生变化。去年12月，市场不仅面临解禁限售股的市值，而且国内通胀预期也在升温。10月份的cpi数据已经回到了第二个时代。随着商品价格的上涨和国内农产品价格的上涨，推动cpi上涨的因素越来越多。一旦通胀真正形成，它将不可避免地导致货币政策的转变。美联储将在12月加息，人民币汇率将继续下跌，这基本上是一个必然的结论。空中央银行的持续宽松的货币政策在未来将被大大压缩；第三，深港通将于12月5日开通。比较两个市场的估值水平，很明显，港股有更多优势，这将实际上转移a股的资金。总体而言，在相对较强的短期技术形态支撑下，空股指仍具有惯性高点，但仍有限，在运行中继续追赶的风险也在增加。建议3200点以上的点位控制在半个点位以下，白酒、农业、医药等抗通胀防御板块可逢低布局。

中信证券:本轮判断市场上涨的逻辑没有改变，但市场上涨的主导力量将会改变。基础设施资源中的中小蓝筹股将接力大蓝筹股，推高市场。本周，建议投资者将以下几个方面放在更高的位置:受益于深港通开通的独特深市和港股稀缺的中小蓝筹股；受益于基础设施建设、有色金属、化工等资源中小蓝筹股目标的改革；出口比重较高的相关行业目标，如纺织服装、机械设备、金属制品制造等。

方正证券:市场热点变化很快，但它们主要在指数类股中。仅仅靠赚取指数是很难赚钱的。这些基金轮流探索一线和二线蓝筹股的投资机会。次级新股也成为资本关注的焦点，但表现良好的目标是不敢持有或不愿继续持有的散户投资者。a股过去使用的投资风格在本轮市场中并不奏效。攻防兼备，通过投资实现投机收益，是本轮市场机构资本选股的逻辑，而产业资本不同于散户。当二级市场的基金难以推动系统市场时，现实告诉未来，a股只有一个结构性市场。

上周末，监管部门批准了14家企业的初步申请，共筹集资金112亿元。我们注意到，监管机构最近加快了ipo节奏，在11月份的前三周，有38家公司进行了IPO，明显快于之前。目前，ipo在市场上是一个准登记制度，这是什么都不用说。它以较低的价格发行，并以温水方式逐步扩张，这削弱了市场对新股的恐惧，甚至削弱了新股的盈利效果。市场期待新股上市。注册过程正在悄悄加速，但法律法规只是一目了然，但靴子还没有落地，这就限制了空房市的上涨。

多种因素交织在一起，本周，市场继续在高位波动，结构性机会占主导地位。轻指数、重仓股，在下跌时注意底部补偿性股票的交易机会，在近期上涨时减少连续上涨过多的股票。

(证券时报新闻中心)